本周核心变化：降价放量，国产模型挺进苹果

OpenAI 发布 GPT-6.1 Terra，价格腰斩

OpenAI 发布新模型 GPT-6.1 Terra，面向视觉推理、精准电脑操作与自然写作，输入输出价格分别为每百万 token 1 美元与 5 美元，约为 GPT-6.1 Sol 的一半、GPT-6 Astra 的十分之一，官方称其完成任务的速度比此前版本快三倍以上。把“电脑操作”能力降到平价，是模型层向智能体应用放量让路的最新信号。

谷歌发布 Gemini 4 Carbon，评测登顶且定价更低

谷歌发布下一代前沿模型 Gemini 4 Carbon，在第三方 Artificial Analysis 智能指数 5.0 中得分 59 分排名第一，首发输入价格每百万 token 2 美元，为 Claude Opus 5.5 的一半。旗舰性能与低价同时出现，延续了头部模型“最强即最划算”的竞争节奏，闭源模型的价格锚点被再度压低。

阿里千问集成至 Apple 智能，进入 iPhone 系统级入口

阿里巴巴宣布与 Apple 达成合作，将千问集成至 Apple 智能，中国用户可在 Siri、写作工具及视觉智能中直接调用千问的文本与图像理解、内容生成能力，相关功能将于 11 月 4 日随 iOS 开发者 Beta 开放测试，12 月随 iOS 27.3 正式推出。国产大模型首次深度进入海外科技巨头的系统级入口，生态卡位战正式开打。

霞光 AI 总结：本周模型竞争的关键词是降价与入场。当能力趋于同质，价格与渠道成为胜负手：便宜决定开发者选择，入口决定用户触达。对国产模型而言，竞争维度已从技术对标升级为生态卡位，能否嵌入主流软硬件生态，比单纯刷新参数更重要。

行业大事：史上最大 IPO，晒出 AI 真实账本

Anthropic 公开 S-1 招股书，上半年收入 163 亿美元

10 月 27 日，Anthropic 向美国证券交易委员会公开提交 S-1 招股书，披露上半年收入 163 亿美元，同比增长约 1300%，市场讨论的上市估值落在 1.5 万亿至 2 万亿美元区间，潜在融资规模达 1000 亿美元。成立仅 5 年的公司冲击史上最大 IPO，同时直面天文数字般的亏损与算力账单，“最赚钱 AI 实验室”的成色首次接受市场检验。

中国 AI 推理数据量首次超过训练数据量

中国电子信息产业发展研究院发布《新域新质创新发展十大趋势》，数据显示截至 2026 年 6 月，我国 AI 日均词元调用量超过 175 万亿，推理数据量首次超过训练数据量。这标志着中国人工智能正式从模型训练研发阶段迈入规模化产业应用阶段，产业重心开始向推理与落地迁移。

宇树科技三季度净利下滑，研发投入增加所致

宇树科技披露 2026 年三季度报告，净利润出现下滑。公司董秘办回应称，主要系算力、大模型方向的研发投入增加所致，拉长周期看影响可控，单季度仅呈现阶段性变化。机器人头部公司在规模化量产前夜加大基础研发投入，为后续竞争储备技术纵深。

霞光 AI 总结：行业叙事本周完成两个切换：AI 从烧钱讲故事进入晒账本阶段，估值开始接受真实收入的检验；产业重心从模型研发转向规模化应用，落地数据开始主导行业判断。下一阶段的悬念在于：盈利模型能否支撑估值，应用规模能否接棒技术竞赛。

KOL 观点：胜负手从模型转向组织与存储

奥特曼对话三星 50 名社长：AI 不是万能药

OpenAI CEO 奥特曼时隔一年再访三星集团，在龙仁人力开发院与约 50 名三星电子及关联公司高管座谈。他明确否定“上了 AI 就有优势”的观点，指出 AI 的竞争优势不在于是否引入，而在于组织速度和产品力的提升，企业需借助 AI 更快行动、做出更好产品。当供应商开始给客户泼冷水，说明 AI 竞争已进入比拼组织效率的深水区。

马斯克：机器人内存需求将超过所有设备

马斯克关于“机器人内存需求将超过所有设备”的判断引发存储板块大涨。黄仁勋同步指出，内存带宽是阻碍 AI 思考速度的最大“物理墙”；SK 海力士 CEO 郭鲁正则认为，AI 时代把存储芯片从标准化大宗商品重构为与算力架构紧密绑定的核心定制化载体。围绕“喂给模型的原料”，芯片巨头的注意力正在从计算向存储转移。

黄仁勋披露：马斯克拟筹 400 亿美元采购百万块芯片

黄仁勋在本周深度访谈中透露，马斯克正筹集约 400 亿美元，可能采购超过 100 万块英伟达 Vera Rubin 芯片，目标在 2027 年底做到 10 吉瓦算力。他还表示，马斯克的相关业务已在英伟达财务报表中从企业客户类别独立划分。百亿美元级采购单与吉瓦级算力目标，把算力军备竞赛的规模再次抬上一个数量级。

霞光 AI 总结：本周头部观点罕见地跳出模型本身：有人提醒企业，AI 的竞争优势不在引入而在组织效率；有人判断下一代瓶颈在算力背后的存储与基础设施；有人用真金白银押注算力扩张。共同信号是，AI 竞争已从算法层延伸到组织、供应链与物理设施，单点优势越来越难成立。

资本动向：融资降温，IPO 开闸

可灵 AI 完成 198 亿元增资交割

快手公告旗下视频生成大模型可灵 AI 完成增资交割，实际到账增资款约 198 亿元人民币，投后估值超 1200 亿元。腾讯、阿里、百度及国家人工智能产业投资基金等入局成为股东，金蝶、沐曦等新增投资方承接了原定增资主体让渡的份额。AI 视频赛道的头部标的，正在完成从业务到独立资本实体的转身。

硅基流动港股IPO 备案获接收，冲刺“Token 工厂第一股”

10 月 30 日，中国证监会更新备案信息，硅基流动港股发行上市备案申请状态显示“已接收”，材料接收日期为 10 月 19 日。这家由袁进辉创办的“AI Token 供应商”今年累计融资近 29 亿元，6 月 30 日已向港交所递交上市申请。继大模型厂商之后，卖算力服务的中间层公司也开始走上资本市场。

OpenAI 下调融资目标至 200 亿美元

OpenAI 已将 IPO 前新一轮融资目标从 300 亿美元下调至 200 亿美元，对应估值从 1.4 万亿美元降至 1.25 万亿美元，首轮交割金额预计还将低于这一数字。在 AI 股票回调与资本开支高企的背景下，头部公司主动收缩募资规模，一级市场的定价逻辑正在从“抢额度”转向“看回报”。

具身智能上半年融资 935 亿元，资本从“卖机器”转向“卖大脑”

2026 年上半年中国具身智能企业完成 322 笔融资，总额达 935 亿元人民币（约 130 亿美元），是去年同期的 5 倍。随着机器人硬件成本下降，行业共识正从“卖机器”转向“卖 AI 大脑”，中国丰富的制造业场景成为训练机器人通用智能的天然试验场。具身智能正接过模型层，成为一级市场最密集的注资方向。

霞光 AI 总结：本周资本面出现明显分化：大模型公司收缩募资、排队上市，定价回归理性；具身智能则成为一级市场最拥挤的赛道，资本重心从模型叙事转向物理世界落地。当钱同时涌向模型与机器人，资本化比拼的不再是故事大小，而是能否把技术变成可交付的产品与可兑现的收入。

趋势观察：能力之争让位“边界之争”

OpenAI 更新“模型家法”，要求模型保持可纠正

OpenAI 发布新版模型规范，围绕五项价值观重组指导原则：忠于人类意图、减少伤害、诚实透明、尊重人的自主性、关怀他人，核心要求模型在人类监督下“保持可纠正”，必须服从人工干预与关停指令，并明确划定严禁用于暴力犯罪、生化核武、恐怖主义、虐童及大规模监控等行为红线。AI 治理正从行业倡议变成产品层的硬约束。

深兰科技发布智能体工作手机，Agent 走向终端

深兰科技推出大模型 AI 智能体工作手机 Wowoker，联合华为鸿蒙生态打造企业专属 AI 工作终端，面向政企、国央企、金融及泛企业市场，核心定位是让智能体直接执行业务任务，把智能获客、客户服务等环节自动化。当智能体从云端对话走进终端执行，AI 落地的最后一公里开始从软件层延伸到硬件层。

AMD 发布首套 CPU/GPU/NPU 统一编译 SDK

AMD 正式推出 ROCm HRX Loom SDK 首个版本 v0.1，这是 ROCm 生态中首套将 CPU、GPU、NPU 统一起来的编译器与中间件工具链。异构算力长期存在的“各自为政”软件壁垒，正被从工具链层面逐步打通，多类型芯片协同开发的成本有望显著下降。算力竞争开始从堆硬件转向拼软件底座。

霞光 AI 总结：AI 竞争正从能力转向边界。一方面，行为约束从倡议变成硬性要求，能力越强越需要可关停；另一方面，智能体从云端走向终端、算力从堆硬件转向拼软件，行业正在为大规模落地划定规则、铺平底座。当能力不再稀缺，约束与接入能力将成为下一轮分化的关键。